Можно ли получить дивиденды по акциям avva

AVVA возвращает долги вкладчикам

&nbspAVVA возвращает долги вкладчикам

Куда вы дели свой ваучер? Не вложили ли вы его в ценные бумаги Автомобильного всероссийского альянса (AVVA) — одного из многочисленных игроков эпохи МММ, «Хопер-Инвеста» и прочих пожирателей денег? Неужели еще и на деньги их купили? Тогда специально для вас у нас есть хорошие новости: сохранившие свои свидетельства о депонировании акций AVVA с 1 сентября могут выменять их на деньги или даже на акции АвтоВАЗа.

Автомобильный всероссийский альянс, созданный в 1993 году, выпустил свои предъявительские ценные бумаги в 1994 году. То было время романтического капитализма: на вырученные от продажи СДА деньги AVVA (это торговая марка альянса) обещал осуществить грандиозную программу «Народный автомобиль». Всего-то $300 млн с населения плюс еще $300 млн с западных банков — и готов завод по производству 300 тыс. малолитражек ВАЗ-1116 в год. «Идея хорошая, да и учредители у AVVA — серьезней некуда: АвтоВАЗ, ЛогоВАЗ, администрация Самарской области»,- так рассудили многие наивные граждане России и недрогнувшей рукой потянулись к чулкам и заначкам.

Интерес покупателей к ценным бумагам AVVA подогревался регулярными аукционами, на которых среди акционеров разыгрывались новенькие «Жигули», и агрессивной рекламной кампанией. Очень скоро после начала размещения котировки СДА на 70% превысили номинал. Однако летом 1994 года рынок сломал крах МММ. В условиях, когда каждый третий гражданин страны при употреблении кем-либо слова «акция» лез в драку, торговля СДА практически прекратилась. Альянс смог привлечь около $45 млн, причем, по утверждениям его нынешнего руководства, на 93% не живыми деньгами, а ваучерами. На новый автозавод этого не хватило, и выручка была вложена в акции АвтоВАЗа.

В этот момент топ-менеджеры AVVA проявили недюжинное знание законов безопасного общения с частными вкладчиками. Никто не бродил под окнами офисов альянса с плакатами, никто не требовал немедленного возврата денег. А все потому, что AVVA умел показать — работа ведется, и ваши бумаги вот-вот начнут приносить дивиденды. Самым громким проектом альянса можно считать сборку «Самар» повышенного качества в финском городке Уусикаупункке. Правда, очень быстро выяснилось, что продать большую часть «Евросамар» в России не удастся из-за разногласий с ГТК. Таможенники наотрез отказались считать «Евросамару» российской машиной, в результате чего при себестоимости в районе $5,5-6 тыс. облагороженная «девятка» оказывалась в России с ценником около $9 тыс. Тем не менее «Евросамары» небольшими партиями поступали в Россию и были для рядовых граждан ярким свидетельством — AVVA отнюдь не умер и чем-то связанным с автомобилями все же занимается.

Кроме того, практически все юридические лица, владевшие СДА, уже в 1996 году смогли обменять разноцветные бумажки на акции самой AVVA — тоже какое-то событие, вселяющее надежды на лучшее будущее. К настоящему времени акционерами стали уже 85% держателей СДА. Однако еще 250 тыс. человек имеют на руках около 2 млн ничего не стоящих свидетельств.

Их-то и обрадовали на прошлой неделе руководители альянса. 1 сентября этого года в крупных городах России начнут работу «обменные пункты» AVVA, в которых любой гражданин сможет получить за СДА много чего. Можно встать на учет в реестр акционеров альянса и получить причитающиеся акции AVVA, можно обменять свидетельства на акции АвтоВАЗа в пропорции один к одному, можно, наконец, просто забрать деньги, с которыми давно успел распроститься.

AVVA намерен выкупать СДА по цене, близкой к текущим рыночным котировкам вазовских акций. Только вот непонятно, как эта приближенная цена будет определяться: рынка акций АвтоВАЗа, по сути, не существует, с этими бумагами проходят лишь единичные сделки. По словам представителей AVVA, сейчас предполагается, что выкупная цена СДА будет в диапазоне $7-15 за бумагу номиналом 10 тыс. неденоминированных рублей. В любом случае это значительно гуманнее кампании по выкупу акций «Дока-Пиццы», предпринятой в свое время Владимиром Довганем,- тот забирал свои бумаги даже дешевле номинала.

Обмен 10 000-рублевой СДА на акцию АвтоВАЗа, номинал которой составляет 500 новых рублей, хотя и выглядит вроде бы весьма выгодным, по сути сомнителен: как уже было сказано, акции ВАЗа малоликвидны, и, согласившись на их приобретение, нынешние владельцы СДА рискуют не получить в будущем даже тех $7-15, которые сейчас предлагаются за имеющиеся у них бумаги.

Потенциальных акционеров ВАЗа не может не обеспокоить и то, что АвтоВАЗ по-прежнему весьма близок к банкротству. Сбыт «Жигулей» и «Самар» идет настолько туго, что рассматривается даже возможность снижения объемов их производства. А между тем поддержание высоких темпов производства и продаж машин — единственное, что позволяет АвтоВАЗу выплачивать текущие платежи в бюджет и спасаться от жаждущей крови ВЧК.

Так что лучше сразу забрать деньги. Их у AVVA хватит. Гендиректор альянса Николай Косов сообщил корреспонденту Ъ, что альянс за последние годы заработал на фондовом рынке около $82 млн. Можно также быть вполне уверенным в том, что AVVA не откажется от своих обещаний вернуть долги. Альянс стремится подключиться к крайне привлекательному проекту производства на АвтоВАЗе автомобилей Opel. Однако General Motors, главный участник этого проекта, ни за что не возьмет в партнеры компанию с, мягко говоря, неупорядоченным реестром акционеров. Так что, по словам Косова, AVVA просто необходимо как можно скорее «встать в рамки нынешних законов».

Но придется поторопиться. Менять свидетельства на деньги и акции альянса AVVA будет только в 1998 году. А с января 1999 года за одну СДА можно будет получить только одну акцию АвтоВАЗа. И неизвестно, какая из этих бумажек менее ценна.

АНДРЕЙ КНЯЗЕВ

Источник

AVVA — грандиозная афера или успешный проект?

«Автомобильный Всероссийский Альянс» был основан в 1993 году. В то время по стране шла всеобщая приватизация. Каждому взрослому гражданину выдали под роспись по одному приватизационному чеку (ваучеру) и предложили поучаствовать в разделе российской собственности. Основное население страны (и я в том числе) мало разбиралось, какую выгоду можно извлечь из этих чеков, и поступало интуитивно. Я поменял ваучеры, свой и жены, на свидетельства депонирования акций AVVA.

А вот «великие математики» и финансовые гении, типа Мавроди, сходу сообразив, что пришло их время, начали собирать эти чеки, обменивая на собственные акции или билеты, обещая огромные дивиденды в ближайшем будущем. Для солидности, к некоторым именным акциям, были «дорисованы» чеки на получение дивидендов. Например, на свидетельстве AVVA их было аж на восемь выплат. Как не польститься на такое? Финансовые пирамиды существовали не долго. В течение 94-95 годов практически все Гермесы, Хоперы и МММы и прочие инвест-финансы прекратили свое существование, некоторые с громкими скандалами и «разборками», некоторые тихо и мирно.

До сегодняшних дней дожили единицы. Среди тех, кто до сих пор подает признаки жизни, — «Автомобильный Всероссийский Альянс».

Что же такое AVVA? То, что это не простой мыльный пузырь, можно судить по тому, как вот уже 7 лет проходят годовые собрания акционеров и совет директоров отчитывается, о грандиозных планах и программах производства новых ВАЗовских моделей. Вот, например, некоторые тезисы доклада к собранию акционеров AVVA 2000 года:

! В отчетном периоде продолжалась работа по подготовке к созданию автосборочного завода в рамках совместного предприятия АО АВТОВАЗ и «Дженерал Моторз» по производству автомобилей ВАЗ-2123 и Опель «Астра». Объем 75 и 15 тыс. автомобилей в год соответственно.

! Наряду с этим Альянс продолжает работу по реализации относительно небольших сборочных производств. За истекший год было подписано соглашение о сотрудничестве по призводству автомобилей ВАЗ 2106 и «Нива» в Эквадоре с объемом до 15 тыс. автомобилей в год.

! Помимо Эквадора продолжается работа по аналогичным проектам в Египте и Бразилии.

Почему же Альянс так легко берет на себя успехи Волжского автозавода и выдает за свои? Столь тесная взаимосвязь AVVA и АВТОВАЗа объясняется схемой перекрестного акционирования, когда предприятия владеют акциями друг-друга, причем в нашем случае в достаточно большом объеме. В далеком 1993 году собранных с населения ваучеров и денег не хватило на освоение народного автомобиля «AVVA», и кроме эскизов и моделек этого автомобильчика, очень похожего на Опель «Корсу» и нынешнюю «Калину», дело не пошло.

Зато ваучеры были успешно обменены на акции ВАЗа, в результате чего AVVA стала одним из крупных акционеров автогиганта на Волге.

Что же простые акционеры, поменявшие свои ваучеры на свидетельства AVVA, с восемью купончиками на получение выплат. Получат ли они когда-нибудь свои дивиденды? Вопрос очень сложный. Пока им предложено обменять свидетельства депонирования акций Общества на акции АВТОВАЗа или именные акции АО AVVA.

Это мероприятие проводится уже довольно давно и закончится 31 декабря 2000 года. Информацию об обмене можно получить в фондовом магазине AVVA (т.275- 96-37 г.Москва, 2-я ул. Машиностроения, 21) и на сайте www.avva.ru.

По состоянию на 01.04.2000 это уже сделали 24,8 тыс. акционеров. Стоит ли производить обмен свидетельств остальным? Я думаю да, а вот выбор на какие именно акции — АВТОВАЗа или AVVA за каждым из Вас личный. Для чистоты эксперимента, я обменяю два своих свидетельства по разному, одно на акцию AVVA, другое на акцию АВТОВАЗа и когда придет время расскажу об успешности моего проекта, начатого в 1993 году.

Ladaonline

Источник

Автомобильный всероссийский альянс акции

• Главная

Краткое содержание:

• Как узнать реальную стоимость акций 1993 г автомобильный Всероссийский альянс.

Советы юристов

23.01.2015, 20:31

• г. Минусинск • Вопросов:1

У меня есть акция Автомобильный Всероссийский Альянс магу ли я получить акции или получить деньги.

Юрист • г. Пермь • отзывов: 70 688 • ответов: 208 728

23.01.2015, 20:35

Нет, это фантики к сожалению.

Уточнить

Вам помог ответ?ДаНет

18.08.2015, 15:57

• г. Кемерово • Вопросов:3

У меня есть одна акция обыкновенная именная, основанная в 1993 г. Автомобильный Всероссийский Альянс.

Подскажите стоимость данной акции в настоящее время.

Спасибо.

Юрист • г. Ростов-на-Дону • отзывов: 4 022 • ответов: 18 539

18.08.2015, 20:42

Она бесценна, нет цены.

Уточнить

Вам помог ответ?ДаНет

26.09.2019, 23:08

• г. Вологда • Вопросов:1

Как узнать реальную стоимость акций 1993 г автомобильный Всероссийский альянс.

Адвокат • г. Ростов-на-Дону • отзывов: 5 302 • ответов: 8 522

26.09.2019, 23:53

Александр, вы можете получить информацию на сайте https://www.eg-online.ru/consultation/390177/

Уточнить

Вам помог ответ?ДаНет

15.04.2017, 12:41

• г. Санкт-Петербург • Вопросов:4

Как продать акции концерна «Гермес»? и автомобильный Всероссийский Альянс AVVA в г.Санкт-Петербурге?

Юрист • г. Пермь • отзывов: 70 688 • ответов: 208 728

15.04.2017, 12:43

Никак их не продать. Они просто никому в настоящее время не нужны. Единственное что можно сделать — предложить купить коллекционерам таких бумажек.

Уточнить

Вам помог ответ?ДаНет

Юрист • г. Новосибирск • отзывов: 123 453 • ответов: 329 002

15.04.2017, 12:44

Здравствуйте! Для продажи акций вам следует обратиться к брокеру по продаже ценных бумаг, который поможет из реализовать на фондовой бирже.

Задать вопрос

Вам помог ответ?ДаНет

05.01.2019, 10:09

• г. Екатеринбург • Вопросов:1

У меня есть акции Именная привилегированная и Автомобильный Всероссийский альянс и Олби Дипломат. Что я могу с ними сделать?

Адвокат • г. Москва • отзывов: 7 620 • ответов: 12 562

05.01.2019, 13:59

Уважаемая Наталья, если у Вас есть акции: Именная привилегированная и Автомобильный Всероссийский альянс и Олби Дипломат, то Вы можете их оставить на память или продать/отдать/подарить баянистам.

Задать вопрос

Вам помог ответ?ДаНет

12.09.2016, 23:03

• г. Краснодар • Вопросов:2

У меня есть акции AVVA автомобильный Всероссийский альянс основан 1993 году. Могу ли я получать с них процент так как я являюсь аукционером.

Юрист • г. Ростов-на-Дону • отзывов: 7 860 • ответов: 30 293

12.09.2016, 23:06

Вот по этому вопросу к ним и обратитесь.

Задать вопрос

Вам помог ответ?ДаНет

Адвокат • г. Санкт-Петербург • отзывов: 57 580 • ответов: 156 679

12.09.2016, 23:08

JAVA, МН-Фонд, ТНК Гермес-союз, Концерн Гермес, Olbi Diplomat — бумаги с очень разной судьбой, но объединяет их одно: в настоящее время они практически ничего не стоят. Концерн JAVA в настоящее время присоединен к ОАО «Автоваз», поэтому акции JAVA можно обменять на акции Автоваза с коэффициентом 60:1 (вы получите 60 акций Автоваза за одну акцию JAVA).

Задать вопрос

Вам помог ответ?ДаНет

Спроси юриста! Ответ за5минут

спросить

Администратор печатает сообщение

Источник

Как зарабатывать на дивидендах

Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.

Артем Куроптев

частный инвестор

Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

Мы обновили эту статью

Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.

Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.

Евгений Шепелев

обновил статью

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р, а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р. Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р, поэтому в итоге осталось 4051,12 Р:

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р, а сейчас они стоят 110 000 Р. Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р.

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2-4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

1. В карточке «Норильского никеля» на сайте Московской биржи.
2. На сайте центра обязательного раскрытия корпоративной информации.
3. На сайте «Норильского никеля» в разделе для инвесторов и акционеров.

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

13 августа

Заседание совета директоров, рекомендация выплатить дивиденды за первое полугодие 2018 года.

19 сентября

ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.

20 сентября

Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.

27 сентября

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).

1 октября

Дата фиксации под дивиденды.

9 октября

Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.

6 ноября

«Норильский никель» завершил выплаты.

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько. Но есть способы получать новости на электронную почту, например через сайт Лондонской биржи и через собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции и депозитарные расписки многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE, в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации экономики уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми подборками данных о дивидендах. Вот пара примеров: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество акций и цену. Затем у вас есть два рабочих дня, чтобы принести деньги, а у продавца — чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Норильского никеля» по состоянию на 1 октября 2018 года нам нужно было купить акции 27 сентября или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато скоро придут дивиденды.

После дивидендного гэпа цена акций может продолжить снижение или, напротив, быстро восстановиться. Учитывайте это, когда планируете сделки.

Например, последний день для попадания в реестр «Норильского никеля» под дивиденды был 27 сентября 2018 года. Цена закрытия в этот день была 11 830 Р. Цена открытия 28 сентября была 11 170 Р — на 660 Р ниже последней цены предыдущего дня при дивидендах 776,02 Р на акцию, или 675,19 Р после налогов. В тот же день торги завершились на отметке 11 388 Р за акцию, то есть дивидендный гэп сократился с 660 Р до 442 Р. Полностью цена акций восстановилась к 20-м числам ноября.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции. Например, если акция стоит 100 Р, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 Р, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Посчитать доходность можно по-разному. Можно считать размер дивидендов относительно текущей цены акции, а можно ориентироваться на цену, по которой когда-то купили акции. Первый способ правильнее, поскольку позволяет адекватно сравнивать дивидендную доходность разных бумаг — и неважно, есть они в вашем портфеле или нет.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании.

Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой — в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.

По результатам работы за 2019 год «Норильский никель» выплатил 2045,22 Р на акцию. Это сумма трех платежей: сначала за первые шесть месяцев, потом за девять месяцев, потом окончательно за год.

На 23 апреля 2021 года цена одной акции «Норильского никеля» около 25 700 Р. Если предположить, что по итогам 2020 года в сумме выплатят столько же, а цена акций не будет меняться, дивидендная доходность составит почти 7,96% годовых, или около 6,9% годовых после налогов.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 Р на акцию.

Примеры дивидендной политики

TCS GROUP (Тинькофф-банк)

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 Р на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 320 Р и надеясь, что политика не изменится, можно рассчитывать на доходность около 8,7% годовых только за счет дивидендов. Конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача — оценить размер этих показателей в будущем.

У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов. Также могут пригодиться оценки сторонних аналитиков, но они тоже могут ошибаться.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Источник